2011年底至今,市場(chǎng)對(duì)于大氣治理政策的一致預(yù)期始終滯后于現(xiàn)實(shí)。

    由于“大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃”有望“近期上報(bào)”,我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)的該預(yù)期差將出現(xiàn)收窄,且模糊、定性的預(yù)期將逐步向定量轉(zhuǎn)變;

 

    我們預(yù)計(jì),傳統(tǒng)的重污染行業(yè)的排放標(biāo)準(zhǔn)將有明顯提升。更為重要的是,如果顆粒物排放被新增為第五個(gè)約束性指標(biāo),則其監(jiān)管力度、懲處力度都將大大增強(qiáng),進(jìn)而提升市場(chǎng)空間的確定性(山西已率先考慮將PM2.5納入約束性指標(biāo)的范疇)。新政策的力度必須超越現(xiàn)有政策——需要推進(jìn)得更快,覆蓋的行業(yè)更多,要求的排放標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán);

    更快、更多、更嚴(yán)!根據(jù)我們假設(shè)的參數(shù)測(cè)算的結(jié)果顯示,潛在的大氣污染治理新增市場(chǎng)空間約為1019-1646億,在原有一致預(yù)期基礎(chǔ)上增加60-100%!火電、鋼鐵、水泥行業(yè)的治污市場(chǎng)有潛力在現(xiàn)有預(yù)期基礎(chǔ)上翻倍。增量最大的兩部分為除塵(114%)、脫硫(93%)。

而13-15年為市場(chǎng)的高增長(zhǎng)期;我們堅(jiān)定看好除塵、脫硫業(yè)務(wù)占比高的公司,其中龍凈環(huán)保受益最為顯著;

    我們預(yù)計(jì),上述更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管力度將大幅提升火電脫硝改造規(guī)劃(“責(zé)任狀”)落實(shí)的確定性,預(yù)計(jì)2013年實(shí)現(xiàn)330套以上,同比增長(zhǎng)近150%。前端脫硝龍頭公司龍?jiān)醇夹g(shù)受益最為明顯,預(yù)計(jì)全年份額可維持40%,實(shí)現(xiàn)約120套收入,單項(xiàng)業(yè)務(wù)同比翻番;

    推廣天然氣及煤炭的清潔利用是改善環(huán)境污染的重要途徑,看好油氣裝備產(chǎn)業(yè)鏈中的測(cè)井設(shè)備及服務(wù)、油氣田增產(chǎn)設(shè)備及服務(wù)、油氣田環(huán)保、天然氣應(yīng)用等四項(xiàng)業(yè)務(wù),以及煤炭清潔利用的清潔煤氣爐設(shè)備。

    重點(diǎn)推薦公司為惠博普,通原石油,科達(dá)機(jī)電;

    大氣政策出臺(tái)將進(jìn)一步增強(qiáng)新能源汽車推廣預(yù)期,我們預(yù)計(jì)國(guó)家對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的投入將持續(xù)增強(qiáng),新能源汽車推廣有望提速并提升動(dòng)力鋰電市場(chǎng)預(yù)期;此外我們認(rèn)為,減少汽車排放污染大氣的重點(diǎn)是大型商用車排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí),我們認(rèn)為“國(guó)四”設(shè)臵緩沖期不影響排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)大局,僅部分相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)空間會(huì)推遲打開;油品標(biāo)準(zhǔn)提升的投資機(jī)會(huì)主要存在于煉油、催化劑生產(chǎn)及添加劑生產(chǎn)等環(huán)節(jié),建議關(guān)注大型煉油企業(yè)集團(tuán)、脫硫催化劑供應(yīng)商三聚環(huán)保、下一代添加劑產(chǎn)品異辛烷供應(yīng)商海越股份和齊翔騰達(dá);

    大氣政策的升級(jí)預(yù)期讓我們有理由相信,污水治理政策升級(jí)亦有可能。預(yù)計(jì)污水處理設(shè)備配臵率有翻倍空間,現(xiàn)有設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)率提升還將釋放更新需求。政策將推動(dòng)工業(yè)污水污泥和疏浚污泥處理拉開大幕。